【1月8日｜為替ファンダメンタル分析レポート】

「揺さぶりは否定された。市場は“進む方向”だけを残した」

1月8日。
年初相場は、はっきりと次の段階に入った。

1月7日に見られた小さな揺さぶり。
方向感のない値動き。
短期筋が主導した不安定な上下。

それらは、
1月8日の市場によって、ほぼ完全に否定された。

これは非常に重要な意味を持つ。

相場は常に、

• 試す

• 否定する

• 残す

というプロセスを踏む。

1月8日は、
「何が否定され、何が残ったのか」
を読み取る日である。

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■ 1. 年初の揺さぶりが終わる瞬間の特徴

年初相場において、
揺さぶりが終わる局面には共通点がある。

• 動きが出ても続かない

• 一方向に走った値が戻される

• 出来高が減り、落ち着く

1月8日の相場は、
まさにこの条件を満たしている。

● 「否定された動き」は意味を持たない

1月7日に出た短期的な動きは、

• 翌日に引き継がれなかった

• 市場の評価を変えなかった

つまり、

あの動きは、相場に必要なかった

ということだ。

相場は、
必要な動きだけを残す。

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■ 2. ドル円：否定されたのは“再始動シナリオ”

ドル円は1月8日、
前日の動きをほぼ帳消しにした。

これが意味するのは、

ドル円再始動シナリオの否定

である。

● 動いても評価が変わらない通貨ペア

ドル円は、

• 上がっても話題にならない

• 下がっても不安視されない

完全に、

「評価が固定された通貨ペア」

になっている。

価格が動くことと、
評価が動くことは別だ。

今のドル円は、
価格だけが動き、評価は一切動いていない。

● 本流資金は完全に距離を置いている

最も重要なのは、

• 大口資金が参加していない

• トレンドを作る力がない

という点だ。

ドル円は、
年初相場の“主役候補”から
完全に外れている。

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■ 3. ドル：年初の錯覚が消え始めた

1月7日に一部で出た
「ドルが強い」という見方は、
1月8日でほぼ消えた。

● ドルは強かったのではなく「動きやすかった」

流動性が薄い中で、

• 取引されやすい

• 決済通貨として使われやすい

その結果、
一時的に強く見えただけだ。

本質的には、

• 金利はピークアウト

• 利下げ議論が本格化

• 成長率鈍化が前提

何も変わっていない。

● 市場は再び“ドル中立”に戻った

1月8日時点でのドル評価は、

売る理由はない
買う理由もない

完全な中立だ。

これは、
トレンドが生まれない通貨
の典型的な状態である。

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■ 4. 円：揺さぶり後に見える“耐性”

円は、
年初の揺さぶりで何度も試された。

だが、
1月8日の時点で一つはっきりしたことがある。

● 円は“崩れなかった”

• 急落しない

• 投げ売りが出ない

• パニックが起きない

これは重要だ。

売られるべき通貨は、恐怖を伴って売られる

今の円には、
その恐怖がない。

● 円は「弱いが安定している」

この評価は、
相場において極めて特殊だ。

• 強くはない

• だが、危険でもない

この状態は、

売りの終盤に近い通貨

に多く見られる。

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■ 5. ユーロ：否定されなかった“唯一の方向性”

1月8日の相場で、
最もはっきりしたのはユーロだ。

● ユーロは揺さぶりを受け流した

• 下げても限定的

• 戻りが早い

• 形が崩れない

これは、

市場がすでに「評価を固めている」

証拠である。

● ユーロは“年初第1波”の中心にいる

短期的な上下はある。
だが、

• 評価軸

• 資金の向き

は一貫している。

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■ 6. 豪ドル：否定されなかった“準主役”

豪ドルもまた、
年初の揺さぶりを否定された通貨だ。

● 売られても続かない

• 中国材料

• 金利材料

どれを取っても、
深追いする売りが出ない。

これは、

安値で拾われている

明確なサインである。

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■ 7. 年初相場で“生き残る人”の行動

この局面で生き残る人は、
共通して以下を守っている。

• 動いた理由を確認する

• 否定された動きを追わない

• 評価が変わったかを見る

逆に、

• 値幅だけを見る

• 早く結論を出す

人ほど、
年初で消耗する。

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■ 8. 主要通貨ペアの現在評価（1月8日）

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■ 9. 1月8日時点の結論

• 年初の揺さぶりはほぼ終了

• 否定された動きに価値はない

• ドル円は完全に脇役

• ドルは中立

• 円は耐性を確認

• ユーロ・豪ドルが残った

• ここからが本当の年初相場

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🧭 総括

1月8日の相場は、
派手な動きはなかった。

だが、

否定された動きが明確だった

という点で、
非常に価値のある一日だった。

相場は今、

• 迷いを捨て

• 方向を絞り

• 本流に向かう

準備を終えた。

ここから先は、

動く理由が出た時だけ、動く

それが、
2025年相場の基本姿勢になる。