【2025年6月13日】為替市場ファンダメンタル分析

— 地政学リスクと米CPI後のドル軟化、「安全資産」への資金移動に揺れる相場 —

🌍 前置き：変化の一週間を経て迎えたクライマックス

6月13日、為替市場は、イラン・イスラエル間の軍事衝撃と前日11日の米CPI後のドル軟化が重なり、「リスクオフ」ムードが急速に強まった日となりました。ドル円は、143円台半ばから143円台前半へと再調整の展開。この流れは、今週の市場トレンドを象徴するものです。

1️⃣ ドル円の動向：一歩後退の143円台前半

• 東京市場では、ドル円は一時143.89円→143.30円まで下落し、安全資産へのシフトを反映しました。

• 米10年国債利回りは4.33％へ低下し、安全志向の円買いをさらに後押しreuters.com。

• FreshForexのアナリスト推奨も「143.30で売り、SL 144.30、TP 141.30」として、ドル円の下げ観測を示唆freshforex.com。

🔍 背景解説
① 米CPIの低下…インフレ懸念後退でドル売りが進行forex.com+15reuters.com+15reuters.com+15。
② 中東情勢悪化…イスラエルのイランへの攻撃がリスクオフの引き金に。
③ 米債利回り低下…セーフヘイブンの円に有利な要因に。

2️⃣ 地政学リスク急拡大：投資家心理に冷水

• 中東情勢：イスラエルによるイラン空爆が実行され、原油価格は6–10％急騰、株式と高リスク通貨は急落。

• 安全通貨への逃避：円・スイスフラン・米債券・金が選好され、USD/JPYは0.7%超下落、CHFも強含みreuters.com+4reuters.com+4litefinance.org+4。

• グローバル市場への広がり：リスクオンが一気に崩れ、世界株式は大幅調整、原油急騰がインフレ懸念も誘い混乱相場に。

3️⃣ ファンダメンタル要因別深掘り

3‑1. 米インフレとドル構造

• 米CPI・PPIの下振れを受け、FRBの利下げ期待が再燃。

• MarketWatchでは「ドルは3年ぶり安値。季節性と米金利見通しが追い風」と報じられmarketwatch.com。

• Technical側でも「ドル指数、テクニカルで底割れ圧力あり」との見方も。

3‑2. 地政学リスクと安全資産

• 中東の混乱が投資家心理へ直撃。原油と金の急騰は市場の不安定感の象徴。

• 円とスイスフランへのシフトは、為替市場における安全需要の強さを示していますreuters.com+15reuters.com+15reuters.com+15。

3‑3. 日米金融政策スタンス

• FRBについては「利下げ時期が前倒しされる可能性大」。

• BOJは依然「市場の動揺を警戒し、追加緩和継続可能性」の姿勢。

• このスタンス差が、ドル円の戻り売り圧力を助長しています。

4️⃣ クロス円・主要通貨の動き

5️⃣ テクニカル概況

• USD/JPY：143.30付近がサポート、水準を割ると142円台への調整局面。

• EUR/USD：1.16超から1.15台へ押し戻され、利下げ期待と市場懸念が重なる。

• 金・原油：金は3400台突破を狙い、原油は75ドル付近まで急騰。

6️⃣ 投資家への戦略提言

📌 短期戦略（数日〜1週間）

• ドル円ショート／円ロング：リスクリスク環境により、一時的なチャレンジ局面。

• クロス円端麗戦略：AUD/JPYやGBP/JPYのリスク回避局面でのロングは控えめに。

👀 中期戦略（数週間〜1ヶ月）

• 中東情勢の経過観察：情勢悪化の場合は円全面高、落ち着けばドル戻し。

• **FRBの利下げ示唆が強まればドル安加速、逆ならドル反発のシナリオも。

7️⃣ まとめ：動揺と岐路を迎えた為替相場

本日のドル円下落は、競合ながらも相互に影響し合う2つの要因――米CPI後の構造転換と中東地政学リスク――の混合によるものです。

• 米CPIのインフレ鈍化はUSDの構造下落圧力を強化。

• 中東情勢は世界中の資産配分を劇的に変える潜在的トリガー。

• 投資家にとっては、短期決着型のトレード戦略と中期予想との境界線上での判断が求められます。

📣 今後の注目イベント

• 米PPI・雇用統計（来週発表）

• BOJ定例会合（6/17–18）

• G7財務相会談／協調声明の有無

これにより、今週の140円台への反転、あるいは早期150円台へ向けた地盤形成が確認されるでしょう。