【2025年7月17日 為替市場ファンダメンタル分析】

— パウエル不透明感に揺れるドル、日本政治・日米関係リスク円、高まるグローバル警戒心

💥 1. 本日の市場概況と最大テーマ

本日、市場はパウエルFRB議長の去就を巡る不確実性に再び揺れましたが、一部報道で解任の可能性は限定的と受け止められ、ドルは安定推移となりましたガーディアン+10Reuters+10Reuters+10。

• アジア株は上下しながらも概ね横ばい。

• 欧州市場は小幅反発、米株先物はやや軟調。

• 投資家はテクノロジー企業の決算（TSMC・Netflix）や英国インフレ指標にも注目Reuters+1Reuters+1。

🇺🇸 2. ドル動向：Fed不透明感と成長見通しの綱引き

• パウエルの去就問題は米大統領からの圧力報道でドルに圧迫要因。但し、トランプ氏が即解任はしない声明を出して踏みとどまったため、ドルは急落を回避。

• 一方、米経済は堅調：強い雇用・消費・企業決算観測により、ドルの下支え材料も存在。

• 市場は「ドルはリスク資産的反応を示す」傾向に注目中。GSは「ドルが“安全通貨”ではなくなりつつある」と警鐘。

🇯🇵 3. 円：政治と貿易問題が負荷に

• 日本では参院選控え、与党の支持低下観測が背景、市場は「政治不安 × 対米関税圧力」リスクを意識。

• 関税協議は「緊急電話会談」も実施されたが成果なく、円はドルに対して0.4％下落し1年ぶり安値付近まで弱含み。

• 輸出指標の低調も円売り材料。日本の成長見通しに慎重な視線が集まっています。

🌍 4. 地政学・欧州・豪ドル・英ポンドの反応

• 欧州：英国インフレ率は3.6％へ上昇。これはBOEの追加利上げ観測を刺激、ポンドは対ドルで上昇の一因に。

• 豪ドル：オーストラリアの雇用指標が弱く、豪ドルはドルに対して約0.6％下落。

• 原油・金は冴えず、ドル指数の不安定感に対抗するには至らず。

📉 5. 為替ペア別概況とテクニカル状況

🧠 6. 市場心理と投資家センチメント

• ドルショートは減速気味。Fed不透明と政治リスクが重石となりつつ、「ドル売り祭り」には慎重姿勢。

• 米債は安定（10年 4.46％前後）。金利の動きがドルと連動する最重要ファクターとして再確認。

• リスクオンムードと経済データの流れが相場のバランスを支えており、Fed関連の言動には市場が敏感。

📊 7. 投資戦略提言

短期（〜今週末）

• USD/JPY：147.8〜148.8レンジで上下試し、148.5超え時にショートor148以下は押し目ロング

• EUR/USD：1.1605割れならショート目標1.1550、1.1625超えはロング対象

• AUD/USD：0.649付近で買い戻し、0.655反発で利確狙い

中期（数週間〜1ヶ月）

• ドル構造高弱継続：Fed圧力・米財政・政治不透明の中、ドル底堅い一方、過剰な売りには注意。ドル円は142〜143円方向の調整視野。

• 英ポンド・ユーロロング：BOE利上げ・ECB緩和余地不透明による支援継続。

• リスクヘッジとして米債傾斜 or オプション利用。

⚠️ 8. 本日の注視材料

• Fed幹部の追加コメント（Cook・Daly・Wallerなど）forexlive.com

• 英・欧・米のインフレ・CPI・消費者データ

• 日本の与野党動静＆関税交渉進展

• TSMCやNetflixなどの決算によるリスクオン／オフ反応

🏁 9. 総括

• ドルはパウエル不透明感に若干揺れるも、堅調勢維持。これは「相対的強さ」という観点の裏付け。

• 円は政治・関税懸念で圧力下、円売りが一段と進行中。

• 欧州・英ポンド・豪ドルの分化が進行。市場心理とテクニカル緩急が分かれる展開へ。

• 投資家としては「リスク管理」「通貨分散」「イベント警戒」に注力しつつ、近未来の流れを冷静に捉える必要があります。