【2025年7月24日 為替市場レポート】 貿易合意による円安圧力が鮮明化：ドル底堅さ継続、ユーロ・豪ドルが追随。リスク・政策・イベント重層の一日

【2025年7月24日 為替市場レポート】

貿易合意による円安圧力が鮮明化：ドル底堅さ継続、ユーロ・豪ドルが追随。リスク・政策・イベント重層の一日

1．マーケット概況：円急伸から急反発へ

📉 円は取引４日続伸から一転。ドル円は一時146.01円へ反落し、その後147円台へ戻しています。これは、米日貿易合意で円安圧力が強まる中、国内の政治不透明感が下支えした模様ですReuters。

📈 ユーロは3年ぶり高値圏1.1776ドルへ上昇。米・EU間の通商合意やドル軟化の影響が波及し、欧州通貨は本日の立ち位置を固めましたReuters。

🇦🇺 **豪ドルも８カ月ぶり高値（0.6613ドル）**へ上昇し、リスク通貨としての復調が鮮明に。原油上昇や良好な企業決算も背景となっていますReuters。

2．個別10通貨ペア分析と戦術

以下は各通貨ペアの「現状・背景・注目材料・戦略」を項目別に整理したものです。

2.1 USD/JPY（ドル／円）

• 水　準：一時146.01円→直後147円台回復

• 背景：米日貿易合意により円売り圧力。その一方、政治的不透明感や選挙後処理の慎重感が円下落を押しとどめBloomberg.com+4Forex+4aura.co+4deriv.com+8Reuters+8FXEmpire+8。

• 注目：BOJの利上げ観測、米10年債利回り、党内改革動向、日銀会合（7月末）。

• 戦　略：146–150円レンジを想定。上限挑戦→順張り、下限近辺で押し目拾い。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

• 水　準：1.1768–1.1776の高位圏

• 背景：米・EU間15%関税枠合意でリスク許容度やドル軟化。ECB利下げ観測は継続中AP News+2Reuters+2Reuters+2。

• 注目：ECB理事会（本日）、米インフレデータ（7月末）。

• 戦　略：1.165–1.18レンジ。短期戻り売り・押し目買いの双方向戦略。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

• 推定水準：1.177 × 147.0 ≒ 173.1円

• 背景：ドル円とユーロドルの波及で同時高。

• 注目：欧州経済動向、日銀議事内容、為替介入観測。

• 戦　略：170–174円レンジ。中立範囲で連動対応。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

• 推定水準：0.6613 × 147.0 ≒ 97.2円

• 背景：豪ドル上昇＋円安。中国向け輸出や日米合意の恩恵。

• 注目：中国PMI、RBA声明、原油・銅価格。

• 戦　略：95–98円レンジ。押し目買い狙いが中心、有利ざや確認。

2.5 NZD/JPY（ニュージーランドドル／円）

• 推定水準：0.6053 × 147.0 ≒ 89.0円

• 背景：豪ドルとの連動で同様に円安圧が押し目に作用。

• 注目：RBNZ政策、商品価格、国内イベント。

• 戦　略：87–90円レンジ。リスク通貨の流れを見据えた買いチャンス追及。

2.6 CAD/JPY（カナダドル／円）

• 推定水準：原油68.8ドル×ドル円＝約107円圏

• 背景：原油上昇＋円安が同時作用。

• 注目：OPEC声明、BoC利下げ観測、米関税リスト影響。

• 戦　略：105–108円レンジ。原油で押し目買い、円が反転なら利確。

2.7 CHF/JPY（スイスフラン／円）

• 推定水準：約182円

• 背景：安全通貨としてのフラン需要増。円よりも堅調基調。

• 注目：地政学情勢、金利スプレッド、欧州情勢。

• 戦　略：179–183円レンジ。イベント反応型の利確・戻り売り戦略。

2.8 GBP/USD（ポンド／ドル）

• 水準：約1.3581ドル

• 背景：ドル強傾向の中でも底堅く推移。IQB通商枠組みへの期待も一部でありReutersReuters。

• 注目：BoE会合、英CPI/雇用統計、EU合意影響。

• 戦　略：1.34–1.36レンジ。戻り売りが基本、ブレイク注意。

2.9 GBP/JPY（ポンド／円）

• 推定水準：1.3581×147.0 ≒ 199.8円

• 背景：GBP/USD・USD/JPYの組合せから高水準。

• 注目：上記2通貨ペアに準拠。政治動きでも敏感に推移。

• 戦　略：195–200円レンジ。上限での利確、下限での押し目買い。

2.10 USD/CAD（ドル／カナダドル）

• 水準：原油相場に連動しつつ約1.385前後

• 背景：ドルの底堅さと原油好反応。

• 注目：原油在庫、BoC議事、関税・貿易政策。

• 戦　略：1.36–1.40レンジ。ドル優位なら買い、上限越えで利確。

3．マクロ・市場心理とファンダメンタル

➤ 米日貿易協定による円売り圧力

日本に対する自動車など25%→15%に引き下げ。5500億ドル投資を含む合意は、日経株の上昇とUSD/JPYの円安圧を強めましたBloomberg.com+1aura.co+1Mid ForexReuters+2金融タイムズ+2Reuters+2。

➤ 米・EU合意見通しがドル圧迫を補強

EU向けにも15%枠協議中で、ドル全面安トレンドを促進中ReutersReutersReuters。

➤ 金利・債券市場の安定支え

米10年債利回りは4.36%前後で安定、ドル圧力となりにくく通貨フローは均衡状態ReutersAP News。

➤ 夏季薄商いの継続

夏相場らしく流動性が低く、イベントにより急反応しやすい状況が続いています。日米BOJ・ECB発言には特に注意。

4．テクニカル分析と戦略指針

• 📌 特に「BOJ会合」「ECB政策発言」「日銀・財務声明」「米CPI/NFP」週内イベントに対応。

5．今後注目材料

1. BOJ金融政策会合（来週予定）

2. ECB理事会＆ドル円へのコメント

3. 日米貿易枠組み補足・国内対応

4. 中国経済指標と鉱工業生産速報

5. 夏季薄商いによる誤差拡大リスク

🔍 総括

• 米日合意→円は短期で急速な円安圧力が継続。政治・BOJ見通しへの解釈が鍵。

• ドルは全体的に底堅く、ユーロ・豪ドルなどもリスク通貨として上昇局面。

• 商品通貨や新興国通貨の価格連動性が高まり、USD/CADやAUD/JPYに利回り機会あり。

• 戦略は「レンジ回転＝押し目買い＆上抜け順張り」中心。利確で対応柔軟に。