【2025年7月29日為替市場レポート】ドル首位回帰か：米・EU合意が示した“リスク払拭”構図。円は148台前半、ユーロ・ポンドは軟調。

【2025年7月29日為替市場レポート】

【2025年7月29日為替市場レポート】

ドル首位回帰か：米・EU合意が示した“リスク払拭”構図。円は148台前半、ユーロ・ポンドは軟調。

🔍 1. 本日のマーケット総覧：ドル全般に強く、リスク選好と貿易安心感が交錯

米・EU貿易合意でドルが復活
　米国とEU、日本間の一連の貿易枠組み合意により、市場の不確実性が後退。これを映してドルが全般的に上昇し、特にユーロに対して1%超の上昇を記録、ドルは“関税リスクプレミアム” を剥ぎ取られる形で買われていますforextraders.com+10Reuters+10Forex+10。
ユーロは急落、欧州政治の反発も影響
　ユーロは前日比約▲1.3%の下落、直近1.1584付近まで調整。フランスやドイツ首脳から「EUは譲歩した」との批判が強まり、ユーロ圏の経済見通しへの懸念へと拡大しましたReuters+1Reuters+1。
アジア株は反落、MSCI Asia‑Pacific指数▲0.8%、日経平均▲0.9%
　リスク許容進展と共に投資家の一部は利益確定へ。中国株は横ばいで堅調維持も全体としてやや重い展開ですReuters+1Reuters+1。
商品・債券：原油急騰、金は高値圏維持も調整入り
　ロシア制裁懸念や地政学リスクから原油が急伸（Brent 約70ドル台）。一方、金は一時3,315ドル前後まで上昇したものの、ドルの戻りに調整気配も出ています。債券利回りは比較的安定していますForex Factory+15Reuters+15Reuters+15。
重要中央銀行会合を控えた静観ムード
　FRB・ECB・BOJはいずれも当面据え置き観測だが、声明文や講演に市場は敏感に反応を見せています。

🧭 2. 主要10通貨ペア：水準と背景・戦略を整理

2.1 USD/JPY（ドル／円）

水準：約148.2円前後、前日からやや円高反応も底堅さ維持
背景：ドル強・原油上昇などから円圧迫継続。貿易合意での円安圧も影響。
戦略：147.5–149円レンジ維持を想定。押し目買い優位、148.5円台なら利食いも視野。BOJ声明とFedコメントに警戒。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

水準：約1.1584ドル（前日▲1.3%）
背景：米・EU合意とユーロ圏批判報道で急落。独仏首脳から「損害」懸念発言。ECBの政策先慰期待薄。
戦略：1.155–1.17レンジ想定。戻り売りメイン。ECB議会発言待ち。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

推定水準：約171.7～172円（1.158×148.2）
背景：ドル円調整で上値重く、ユーロ調整も影響。
戦略：170–174円レンジ中心に上下反応注視。上限突破で順張り検討。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

推定水準：0.6524ドル×148.2 ≒ 96.6円
背景：豪ドルは堅調維持、リスク通貨買い戻しの影響。原油安にも耐える構え。
戦略：95–98円レンジ押し目買い主体。中国PMIや鉱物市況の強弱が反応材料。

2.5 NZD/JPY（ニュージーランドドル／円）

推定水準：0.5970×148.2 ≒ 88.5円
背景：NZドルはほぼ横ばい、豪ドルとの類似動向。
戦略：87–90円レンジ中心に押し目買い。NZ政策指標動向重視。

2.6 GBP/USD（ポンド／ドル）

水準：約1.3338ドル、2カ月ぶり安値付近
背景：ドル全面高に伴いポンドが圧迫。英国景気見通し不透明感も影響。
戦略：1.33–1.35レンジ内で戻り売り。BoEコメントやEU貿易交渉に敏感。

2.7 GBP/JPY（ポンド／円）

推定水準：1.3338×148.2 ≒ 198円前後
背景：ドル円上昇分に加えポンド軟化影響で円換算では持ち高維持。
戦略：195–200円レンジ。上限圏での利確／下限での押し目対応可。

2.8 USD/CAD（ドル／カナダドル）

水準：原油高背景もドル強継続→約1.37中盤前後
背景：カナダドルは商品通貨ながらドル高に圧され調整色。
戦略：1.36–1.38レンジ。ドル強なら逆張り売りより押し目買い主体。

2.9 CAD/JPY（カナダドル／円）

推定水準：1.37×148.2 ≒ 約203円（注：極端な算出値のため四捨五入的） -> 実際は約106円台維持。
※正しいはUSD/CAD計算反転でCAD/JPYは107円前後
背景：原油高＋円安相場でカナダドル円堅調。
戦略：105–108円レンジ。原油材料への連動を追う。

2.10 CHF/JPY（スイスフラン／円）

水準：地政学懸念とドル強により約182円台維持
背景：金価格高止まりと兼ね、安全通貨需要持続。
戦略：179–183円レンジ。イベント時の利食い・戻り売り対応推奨。

⚡️ 3. マクロ環境と市場心理

◆ 米・EU／米・日本貿易合意の“逆風消失”

　これにより市場の「関税リスクプレミアム」が剥落し、ドルが金利差と連動する本来の動きへ復帰していますReuters+2Reuters+2Reuters+2。
　ユーロは明確に“負け組通貨”とされ、日欧比較でも弱含み。

◆ ドル優勢→政府債務懸念との綱引き

　米債利回りは高止まり、しかしFRBの利下げ観測は後退。ドルは金利差の影響に回帰しつつありますReuters。

◆ 日銀・ECB・BoEの“静かな週末待ち”

　いずれも当面政策維持と見られていますが、声明・講演や8月頭の重要指標で雰囲気変化の可能性あり。

◆ 多様化進むドル離れ・ヘッジ行動

　BOJ前副総裁・中曽氏のコメントによれば、ドル支配体制に“亀裂”の兆しがあり、分散志向が徐々に進むとの見方もForsyth Barr Investment Services+1Reuters+1。

◆ 夏季薄商いによるボラティリティ増幅

　流動性低下で小さな材料にも過敏反応。イベント相場の急斜面トレードには注意。

🧠 4. テクニカル視点とトレード戦略まとめ

USD/JPY：145–150円レンジ。147.5円以下では押し目買い重視、149円台から上方ブレイク狙い。
EUR/USD：1.155–1.18レンジ。1.16台で押し目、1.17前後で戻り売り戦略が軸。
AUD/JPY・NZD/JPY：95–98円／87–90円。商品市況に連動した押し目中心の回転トレード。
GBP/USD & GBP/JPY：1.33–1.35／195–200円。ドル主導の中でポンドの上下振れ動に注意。
USD/CAD & CAD/JPY：1.36–1.38／105–108円。原油連動軸で上下反応展開。
CHF/JPY：179–183円。地政学リスクや金価格反応時の逆張り有効。

📅 5. 今後注視すべきイベント

ECB会合（7/31）と声明内容
BOJ金融政策会合（7月末）および植田総裁発言
米雇用統計やGDP速報、FRB要人講演
米中国間の貿易協議進捗
原油・金など商品市場の地政学反応

📌 総括

米・EU・日間貿易合意が、「ドル強化＋ユーロ・円への圧力」局面を促進しています。
ドル指数最大の週として回復し、他通貨との対比で構図が明確化。
ユーロは対ドル・対円共に軟調基調、米欧合意の歪さに反応。
円は148円台中心に安定も、BOJ政策と選挙後処理が不透明材料。
商品通貨（AUD/NZD/CAD）はリスク志向下で押し目買い有利。
戦略の基本は「レンジ回転中心、イベント前後のブレイク順張り」。特にECB・BOJ決定を控えて慎重なポジション運用が求められます。