【2025年7月30日 為替市場ファンダメンタル総括】 — ドル指数は1か月ぶり高値、米欧・米日交渉に高まる期待とリスク、150円接近のドル円を巡る攻防戦

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【2025年7月30日 為替市場ファンダメンタル総括】

— ドル指数は1か月ぶり高値、米欧・米日交渉に高まる期待とリスク、150円接近のドル円を巡る攻防戦

1️⃣ 市場全体概況：ドルが方向感を模索する中での小康状態

2️⃣ ファンダメンタル①：貿易進展とドルの“リスクプレミアム剥落”

  • 米日貿易協定の具体化、米EUの合意進展により、ドルの貿易リスクプレミアムが低下。市場ではドル高方向の反応が強まりました bloomberg.co.jp+2Reuters+2smbc.co.jp+2。

  • 加えて米中貿易停戦延長も模索され、これらを受けて関税懸念の後退によるリスク選好回帰の流れが確認されました ReutersReuters。

3️⃣ ファンダメンタル②：FRBの決定と利下げ観測の温度感

4️⃣ 通貨別＆地域別動向整理

💴 円（USD/JPY）

  • 地震・津波警報による安全資産選好から一時円高の動きもある中で、ドル円は149円台後半まで上伸。今週は150円近辺が心理的節目として意識されます ReutersReutersReuters。

  • テクニカルでは短期的には上抜け試みも難航し、148円台ミドル〜150円を中心に狭いレンジが想定されます。

💶 ユーロ（EUR/USD）

  • ユーロは7月に入って初の月次下落見通しとなり、約１カ月安値圏で1.1558付近に推移。米EU貿易協議の条件が米に有利とされる懸念が背景です ReutersReuters。

💵 その他通貨

  • 豪ドルは弱く、ビットコインやイーサも小幅上昇。オーストラリアでは弱インフレ見通しとの関連もあります ReutersReuters。

  • 英ポンド・カナダドル・NZドルも目だった動きはなく、ドルを中心とする相場展開が続いています。

5️⃣ 市場心理とセンチメント：過熱感と過剰ポジションを警戒

  • ドルの7月リバウンドは、2019年以来の好パフォーマンス（＋2.1％）とされ、上昇トレンドへの反転と捉えられていますが、中立的慎重姿勢も残ります バロンズ。

  • 米ドルの安全資産としての地位には“亀裂”の兆しがあり、投資家は多様化を進めているとの見方も依然根強いです バロンズReuters。

  • オプション市場ではUSDプットの需要が増加傾向に。ドル弱気のポジションが積まれているため、リバウンド局面の反動も想定されます Reuters。

6️⃣ テクニカル視点：ドル円の鍵は150円突破の成否

  • ドル円終値は約149.65円（7/29終値）で推移し、過去数日では147.5〜149.7円のボックス圏内。Yahoo等のチャートでも月内レンジがほぼ固まっています finance.yahoo.co.jpfortrade.com。

  • 上抜けには10年米債利上昇かFRBが明確な利上げスタンスを維持する姿勢が必要。一方、地震等の危機でリスク回避傾向が強まれば一時円戻りも想定されます。

7️⃣ 投資家向け戦略提言

🕓 短期（本日〜今週中）

  • ドル円レンジ戦略：149.8〜150円で戻り売り、148.8割れなら押し目買いも視野。

  • EUR/USDショート：1.155〜1.16挟んだ上下ブレの戻り売り戦略が有効。

  • USDプットオプション購入：ドル勢い一服時の安全策として有効です。

🕰 中期（数週間〜）

  • ドル構造安の流れ継続前提：年末にかけて円は140〜145円台、EUR/USDは1.16以上維持の可能性も。

  • ED/EUR/CNHなどアジア通貨分散型バスケット運用も検討。

  • 地政学・通商・中銀の間の綱引きに備えたポートフォリオ分散が鍵。

🔚 総括

  • 本日は、ドルが方向感を失いつつも1か月ぶり高値圏を維持する“待機”局面。注目の焦点は「FRBの政策声明とパウエルコメント」「通商協議の進展」「日本の地政学的リスク」です。

  • ドル円は150円前後の攻防が正念場。上抜け成功で150.5円付近まで余地がありますが、節目突破に失敗すれば149円台での調整も視野。

  • 通貨別戦略を継続しつつ、中銀・貿易・政策リスクの複合変動に柔軟に対応する姿勢が求められています。

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