【2025年7月30日 為替市場レポート】 ドル底堅さ持続、ユーロ月次初下落へ。円・フランが地政学リスクで反応、政策分岐が焦点

【2025年7月30日 為替市場レポート】

ドル底堅さ持続、ユーロ月次初下落へ。円・フランが地政学リスクで反応、政策分岐が焦点

1. 市況総覧：ドルはわずかに反落も堅調、ユーロは月次で初下落

• ドル指数（DXY）は98.77とやや上昇で、5週間ぶり高値圏を維持。4日続いた上昇後、小幅に反落しましたが底堅さ維持(turn0news19)。

• ユーロは７月に入り初の月次下落見込み。ドル・EU 貿易合意により流れが変化(turn0news32/(turn0news33](#)/(turn0news24](#)。

• 日本円はロシア・カムチャッカ沖地震の津波警報を受けて安全通貨需要が再燃し、やや買い戻しが進行(turn0news22/(turn0news32](#))。

• 米GDPはQ2で年率3％成長と予想を上回る一方、根強い構造的弱さの指摘も。トランプ大統領は、インドなどへの新たな25%関税を発表し、リスク通貨圧迫の要因に(turn0news21)。

• 市場は今後72時間に集中するFed・ECB・BOJの政策決定、ならびに決算発表を注視(turn0news22)。

2. 各通貨ペアの動向・戦略

2.1 USD/JPY（ドル／円）

• 水準：約148.0円前後

• 背景：ドルは全面堅調、円は地政学要因と日本の安全資産需要でわずかに買戻し。

• 注目材料：BOJ政策決定、米10年債利回り、日米貿易交渉の補足展開に敏感。

• 戦略：147–149円レンジ維持を想定し、押し目買い中心。BOJ声明後はレンジ上限～順張り判断を検討。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

• 水準：約1.1558–1.1562ドル（ユーロが一時下落）

• 背景：貿易合意がドル支持材料となり、ECBの利下げ観測後退とともにユーロは調整圧力強い(turn0news33/(turn0news32](#)).

• 注目材料：ECB会合・各国CPI/GDP・米・中国貿易進展。

• 戦略：1.155–1.17レンジ。主に戻り売りスタンス。ECBショック後のブレイクチャンスも視野。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

• 推定水準：1.156 × 148 ≒ 171.1円

• 背景：ドル円上昇分相殺気味、ユーロ調整も加わり高値圏の維持には反応鈍く。

• 戦略：170–174円レンジ。上昇圧強まれば順張り、下振れ時に押し目買い検討。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

• 推定水準：0.66 × 148 ≒ 約97.7円

• 背景：商品通貨は底堅く、依然リスクオンの受け皿として買われるがドル強に頭重く。

• 注目材料：中国PMI・原油／銅価格・RBA声明。

• 戦略：95–98円レンジ。押し目買い主体、上抜け時は追加トレンド狙い。

2.5 NZD/JPY（ニュージーランドドル／円）

• 推定水準：0.60 × 148 ≒ 約88.8円

• 背景：豪ドルとの連動性高く緩やかな上方向圧。

• 戦略：87–90円レンジ。押し目買い中心、商品市況と政策発言待機。

2.6 GBP/USD（ポンド／ドル）

• 水準：約1.333ドル（ユーロ同様下落圧）

• 背景：ドル強に対してポンドは戻り売り圧力が強い。ただ英国景気見通しの不透明感も継続。

• 戦略：1.33–1.35レンジ。戻り売り主体、BoE発言を注視。

2.7 GBP/JPY（ポンド／円）

• 推定水準：1.333 × 148 ≒ 198円前後

• 背景：GBP/USD下落＋ドル円底堅で円換算では中立維持。

• 戦略：195–200円レンジ。上限で利確・下限で一部押し目買いも。

2.8 USD/CAD（ドル／カナダドル）

• 水準：約1.37中盤（商品通貨圧されたがドル優勢維持）

• 背景：原油高動向を底支えにドル強維持。貿易交渉緩和も反応限らず。

• 戦略：1.36–1.38レンジ。押し目買い主体。原油連動変動時は柔軟に対応。

2.9 CAD/JPY（カナダドル／円）

• 推定水準：1.37 × 148 ≒ 約203円の誤算。実際は約106円台維持

• 戦略：105–108円レンジ。原油イベント等で上下感応する場面で売買。

2.10 CHF/JPY（スイスフラン／円）

• 水準：約182円前後

• 背景：地震による安全通貨需要で強含み。金価格やユーロの下落も影響。

• 戦略：179–183円レンジ。イベント→金などと連携して利確・戻り売り中心。

3. マクロ要因・市場心理の整理

• 米・EU合意でドルリスクプレミアムが低下。投資家心理はやや改善しドルが再評価される展開(turn0news20)。

• ECB政策見通しが硬調化し、利下げ時期を2026年3月まで後退とみる声も(turn0news19/(turn0news33](#)).

• 日本円は地震による津波警報を受けて安全資産需要増加、やや値固め。6–7月の円安トレンドから反動調整も視野(turn0news22/(turn0news32](#)).

• 米経済はGDP成長強い一方、トランプ政権の25%関税政策で企業コスト上昇が続きインフレ懸念も根強く、Fedは据置だが利下げ時期見送り基調(turn0news21/(turn0news25](#)).

• また「脱ドル化」期待や信認低下の兆しも継続的に指摘されており、中長期ではドル一辺倒でない展開も想定(turn0search34).

4. テクニカル＆戦略ポイント

• イベントに合わせた柔軟性が鍵：Fed・BOJ・ECB会合や地政学的ショック、主要企業決算前後にポジション調整を。

5. 今後注目すべきイベント スケジュール

1. Federal Reserveの決定とパウエル議長記者会見

2. ECB理事会および声明文

3. BOJ金融政策会合と植田総裁見解

4. 米・中貿易交渉の進展、8月初の関税期限

5. 主要企業決算（マイクロソフト、メタなど）と共に米インフレ・雇用統計

📝 総括

• 7月30日：ドルは底堅く、ユーロは7月初の月次下落へ。円やフランは地政学と安全資産としての強さが反応。

• Fed・ECB・BOJいずれも据え置き観測ながら、声明文と発言内容で相場は反応。貿易合意の進展がドル上昇に寄与。

• 通貨ペア別にはUSD/JPY、商品通貨は押し目買い中心のレンジ戦略、ユーロ関連は戻り売りが有効。安全通貨はイベント警戒の逆張り戦術。

• 中長期では「脱ドル化」動向や政策の信認問題も意識し、適切な分散とタイミング戦略を併用することが重要です。