【2025年6月25日 為替市場レポート】 イスラエル・イラン停戦期待でリスク回復、ドル売り・円軟化、政策と商品動向に注目

【2025年6月25日 為替市場レポート】

イスラエル・イラン停戦期待でリスク回復、ドル売り・円軟化、政策と商品動向に注目

1. 市況全体の概要

• 中東情勢の転機：イスラエルとイランの間で停戦が「脆弱だが継続中」と伝わり、投資家のリスク回避姿勢が和らぎました。これにより、株価が世界的に上昇、原油価格は3％下落、そして安全資産需要がピークアウトしてドルの支援材料が弱まりました。

• ドルの調整局面：ドル指数は主要通貨に対して約0.5％安となり、ユーロは2021年10月以来の高値水準、豪ドル・NZドルも上昇する一方、円とスイスフランは小幅変動に留まりました。

• 米政策動向混在：パウエルFRB議長は急速な利下げの必要はないと発言しつつ、弱い米経済データは年内の利下げ観測を後押ししています。市場は9月の利下げ（計60bp）が織り込まれ、長期金利は低下傾向です。

• BOJの政策葛藤：6月16–17日の会合では、米関税・物価上昇を巡る意見が分かれており、一部理事は利回り引き上げに前向き。次回7月末の会議で注目されていますreuters.com。

2. 主要10通貨ペアの分析

以下に、通貨ペアごとに値動き、水準、背景、今後のポイント、テクニカル展望をまとめました。

2.1 USD/JPY（ドル/円）

• 水準：144.68–145.27円reuters.com+6reuters.com+6tradingeconomics.com+6

• 背景：ドル需要の一服と円のリスクオン回復で144円台後半へ軟化。

• 視点：一時145円ミドル回復も、リスク通貨の戻しが抑え材料。BOJの慎重姿勢と原油価格も留意。

• 展望：145円¼～143円半ばのレンジ形成。再トライの上昇に対し、143円台では買いサポートが強まる可能性。

2.2 EUR/USD（ユーロ/ドル）

• 水準：1.162台に上昇し、2021年10月以来の水準reuters.com

• 背景：ドル売りに加えて、ECB利下げ観測の一時緩和が支援材料。

• 展望：1.155–1.165のレンジで推移。ドル調整の状況次第では1.17も見えてくる展開。

2.3 EUR/JPY（ユーロ/円）

• 水準：168円台後半–169円台reuters.com+15reuters.com+15reuters.com+15

• 背景：ドル円との連動により円が軟化する中、ユーロは高水準キープ。

• 展望：168–170円のレンジが継続。上抜ければ171円台トライも視野に。

2.4 AUD/JPY（豪ドル/円）

• 水準：0.6503豪ドル＝1ドル→約94円台

• 背景：ドル安・リスクオン＆原油下落によるコスト圧力緩和で、豪ドルが力強く反応。

• 展望：93–95円のレンジ中心。米経済指標、商品市況に敏感な動き。

2.5 NZD/JPY（NZドル/円）

• 水準：大台返り咲き後、小反落で円絡み調整圧力継続。

• 背景：豪ドルと合わせてリスク回復による強含み。

• 展望：86–88円レンジ。FOMC後の米指標動向がキードライバー。

2.6 CAD/JPY（カナダドル/円）

• 水準：104.5–105円台半ば

• 背景：原油下落を受け商品通貨圧力減。リスク回復により円の軟化が支援して相対的に堅調。

• 展望：105円前後のレンジ。7月のBOC発言が注目材料。

2.7 CHF/JPY（スイスフラン/円）

• 水準：175–176円台

• 背景：安全通貨としての位置づけは変わらず、円との連動で範囲安定。

• 展望：176円近辺が試される場面あり。不確実性の再燃には上値余地も。

2.8 GBP/USD（ポンド/ドル）

• 水準：1.350–1.360のレンジ

• 背景：ドル売りに支えられて強含むが、BoEの緩和観測により上値限定的。

• 展望：1.345–1.365レンジ。米・英イベントが方向感材料に。

2.9 GBP/JPY（ポンド/円）

• 水準：194–196円台

• 背景：ドル円の軟化とポンドドルの活動により、円全面軟化の流れに連動。

• 展望：193–197円のレンジ内。理由なきブレイクには注意。

2.10 USD/CAD（ドル/カナダドル）

• 水準：1.365→1.370台まで再反発

• 背景：ドル調整一服で反発。原油価格下落は重しながら、全体のドル需給が優勢。

• 展望：1.36–1.38のレンジ中心。事件・原油動向に注意。

3. マクロ・政策要因と市場心理

1. 停戦報道（脆弱ながら継続）：リスク回避の一服感が生まれましたが、実体確認や地元政治の対応が未確定。

   2. 原油急落（3％の大幅下落＝66.8→約65ドル）。商品通貨全面に影響、インフレ圧力も抑制へ

   reuters.com+4reuters.com+4reuters.com+4。

   3. ドル下落の流れ継続：テクニカルな調整というより中期トレンド継続の形。オプション市場でもUSDプット優勢でドル下落圧力のしかかり継続中

   。

   4. 金価格上昇：ドルの一服とインフレ・地政学リスク後退を背景に、金が3,328ドル台へ反発

   reuters.com。

   5. 中央銀行の動向：BOJ理事会は方針割れる中、SNB利下げ後のフラン動向、ECB・Fed見通しも注目

   。

   6. ドル離れの流れ：OMFIFによれば多くの中央銀行がドル以外（特にユーロ・金・人民元）へ保有を拡大中。中期の方向性示唆

   reuters.com。

4. テクニカル展望と戦略アイデア

5. 今後の注目ポイント

1. パウエル証言（議会上下院）：利下げ時期・インフレ見通しの開示。

2. ECB・BOE関係者発言：金融政策見通しと景気判断。

3. 原油価格動向：地政学絡みでのぶれが市場に直撃。

4. 中東情勢（停戦実態）：“永久”ではなく短期的な停戦と予想。

🔍 まとめ：6月25日の整理

• 停戦期待が市場に安心感を与え、リスク通貨が一斉に反発

• ドルは調整軌道継続：144–145円中心、ユーロは高値圏回復

• 商品通貨は原油次第で反発一服も、リスクオンの恩恵は継続

• 政策と地政学の混線相場、方向感の出る材料待ち

• イベント待ちレンジ運用が現時点では有効