【2025年6月26日 本日注視！】為替市場ファンダメンタル分析

— トランプ発言でドル急落、市場警戒高まる中、資源国通貨や円を取り巻く構図を徹底解説 —

１｜本日市場のキードライバー

🔹 トランプ再びFed批判 → ドル急落

• トランプ元大統領が再びパウエル議長を「ひどい」と非難し、“9月までに交代”の可能性に言及。これは市場に「Fed独立性への懸念」を再燃させましたtheaustralian.com.au+1reuters.com+1。

• この政治リスクを受け、ドル指数は6営業日続落、3年ぶりの水準安へ。ドル円は144.12円まで軟化し、アジア通貨・ユーロが上昇トレンドに。

🔹 地政学リスクと資源価格

• 一方、中東情勢は停滞した状態で安定めいた動き。リスクオンが支えられ、原油は68ドル前後への調整。OPEC動向も市場の緊張を緩めています。

• ただ、価格が再上昇するとインフレ圧力と金利上昇の懸念再燃となり、相場の混乱要因となります。

２｜通貨別パフォーマンス

３｜背景にある主要ファンダメンタル要素

① トランプ発言によるFed信頼低下

• 「Powell終身解任」論が再燃し、市場はFedが政治圧力で利下げを加速すると懸念reuters.com+2theaustralian.com.au+2reuters.com+2。

• Fedファンチケットでは7月利下げ可能性が25%、年末には64bpの利下げ織り込み。ドルは売られやすくなる構造へ変化reuters.com。

② アジア通貨・資源国通貨の反応

• 原油調整によりリスク通貨の安心感が強まり、アジア通貨と資源国通貨が全面的に買われる展開。

• この流れは新興国投資ファンドの基調変更にも繋がり得ます。

③ 市場全体の警戒姿勢

• 投資家は夏場のボラティリティ増加を警戒し、オプション買いや株価プットなどヘッジ姿勢を強めています。

• 市場は「中銀に頼れない時代」にあり、地政学と商品価格が相場形成に不可欠になっています。

４｜テクニカル観点：ドル円戦略構築

• 抵抗線：145.30〜145.95円帯。ここを突破できなければ短期レンジ継続。

• サポート：144.00—143.75—143.00円。145円ミドルでの反発可能性ありreuters.com+9reuters.com+9fxopen.com+9。

• モーメンタム系指標では「中立〜売り圧力強」。RSIは50割れ、MACDも下方向示唆中。

５｜投資家向け戦略提案

短期（〜1週間）

• 145円割れショートからの押し目買い戦略
  　– 目安：144円圏で反発買い。目標145円台中盤
  　– ブレイク時は143円台後半まで運用

• 資源国通貨ロング
  　– ルピー・オーストラリアドル・南アランド等の連動性高い通貨への分散効果検討

中期（数週間〜1ヶ月）

• ドルの構造弱継続ベースで145円台下抜き想定
  　– ドル円：ターゲット142〜143円台。タイトなストップ設計を
  　– EUR/USD：1.18前後試す可能性あり

• イベント連動型ヘッジ
  　– ボラティリティ戦略（VIX先物・EURプット/ドルプット）でリスク限定

６｜本日注視の観測項目

• ✅ 144.12円→145円回復できるか

• ✅ 10年物米国債利回りの動き

• ✅ 資源価格の動向：原油・金・アルミなど

• ✅ 米中銀幹部発言とトランプ動向の継続

７｜まとめ：変動期における最適対応

• 本日は「ドル売り」と「資源・新興国通貨買い」の構図が鮮明化しました。

• トランプ発言がFed独立性へ疑心を招き、ドルは現在構造的弱気圏にあります。

• 為替対応には「短期レンジ＋中期押し目狙い」の組み合わせ戦略が求められており、綿密なリスク管理が不可欠です。