【2025年6月27日 為替市場深掘り】

— トランプ発言とFedへの懸念、地政学と商品相場の交錯が浮き彫りにするドル・円の行方

🔎 1⃣ 今日の最大テーマ：Fedへの不安 + リスク調整

• トランプ前大統領による「パウエルは無能」「交代検討」の発言は、Fedの独立性に影響を与えるリスクとして市場心理を引き締め。

• これにより、ドル指数が3年ぶり安値圏まで下落。米10年債金利も低下し、ドル指数は週間で最大の下落リスクの流れに。

• 米10年金利の下振れは長期金利の魅力を削ぎ、ドル圧力が続く構図に。

⚠️ 2⃣ 中東リスク緩和も一巡 – 市場の「リスクオン」後反動

• 中東情勢改善（停戦持続）に伴い原油価格は調整基調となり、リスクオンへの振り子が一旦収束。

• ただし、石油需給不安やOPECの政局次第では再び地政学リスクが転化しやすい環境とも言え、引き続き注意が必要。

• 原油安圧力下でリスクセンチメントの継続に期待する局面。

📉 3⃣ ドル–円（USD/JPY）：構造的なドル安とテクニカル圧力

• ドル円は144円台前半から中盤で軟調推移。アジア市場では144.12〜145.30円でのもみ合い状況が続いていますreuters.com。

• テクニカルでは「145円割れは続く」とする売り優勢観と、「144円前半での押し目買いも可能」とする反発観に二分。

• RSIは中立からやや売られすぎ。EMA50の下での反発余地はあるが、新たに145円突破できず144円域に留まる局面。

🌍 4⃣ 各通貨の動きと市場の中央銀行評価

✔︎ USD/INR（インドルピー）

• ドル売りの恩恵で85.54→85.53へ小反発。ただし、ドル需給が続く限り、あくまで調整範囲内と見られる。

✔︎ EUR/USD（ユーロ）

• ドル圧力に合わせて1.1688付近まで反発。対ドルで最高水準へ。

✔︎ AUD/USD・NZD/USD（オセアニア）

• リスクオン相場を受けて共に+0.7〜0.8%程度の上昇トレンドにfxstreet.com+1freshforex.com+1。

📊 5⃣ 市場心理と構造的フレーム

• ドル弱傾向は「米金融政策」と「地政学+原油動向」が鍵に。

• トランプ発言によりFedの独立性懸念が急浮上, 利下げへの思惑も再燃中fxstreet.com+9reuters.com+9reuters.com+9。

• ただし、米株は高値圏維持。リスクオフの戻り売りより、構造的ドル売りへのシフトが明確化。

🧭 6⃣ 為替戦略提案

短期戦略（〜数日）

• ドル円ショート：145円突破できなければショート継続。目先ターゲット：144円→143円台。

• オセアニア・インド通貨ロング：資源国・リスク通貨との連動戦略が有効。

中期戦略（数週間〜）

• ドル安傾向踏まえ、USD/JPY 140〜143円までの軟化シナリオに注目。

• テクニカル的にはEMA・RSIで押し目ロング検討可能。ただし、値位置は慎重に判断。

🧾 総括

• 本日は「トランプ発言→Fed独立性疑義→ドル売り圧力」で市場が反応。

• 地政学緩和や原油安の流れも重なり、ドル円は144円台へ調整継続。

• 投資家は、米金融政策動向と地政学商品相場を両天秤に、逐一リスク管理を。