【2025年6月27日 為替市場レポート】 ドル反落・ユーロ・リスク通貨上昇・円・フランは膠着　政策イベント控え心理的調整の一日

【2025年6月27日 為替市場レポート】

ドル反落・ユーロ・リスク通貨上昇・円・フランは膠着　政策イベント控え心理的調整の一日

1. 市況総括：イベント控え薄商いの中、流れを探る相場展開

1. 米独立記念日週末の薄商い

   • 6月30日が米国独立記念日の前週（金曜でも取引時間が短くなる）ため、薄商いの中で動意が出にくい展開が続きました。

2. ドル再調整の動き

   • 前日にトランプ氏によるFed批判を受けて急落したドルを、2日続伸で調整。USD指数は0.2〜0.3％の上昇。

3. リスク通貨の反発

   • ユーロ、豪ドル、NZドル、メキシコペソなどがドルに対して堅調。理由はFedへの介入リスクが和らいだとの解釈が一因でした。

4. 円とスイスフランの狭い動き

   • 地政学リスクは鎮静化した状況で、円・フランともに小動き。USD/JPYは144.8〜145.4円、CHF/JPYは179.5〜180.3円で小動きとなりました。

2. 主要10通貨ペアの動向

2.1 USD/JPY（ドル／円）

• 水準：144.80〜145.40円

• 背景：ドル再調整の流れで145円台に小反発。Fed介入懸念の後退も支えに。

• 展望：144.50〜146.00円の固いレンジ。週明けの米雇用統計発表を見据えた膠着展開。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

• 水準：1.175〜1.180

• 背景：ドル調整でユーロが上昇、ECBによる利下げ見通しが後退。

• 展望：1.170〜1.185レンジでの推移が想定される。1.185突破なら1.19へ。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

• 水準：171.0〜172.5円

• 背景：ドル円の反発にユーロ高が加わり高値圏を維持。

• 展望：170〜173円レンジが中心。週後半の政治・地政学イベントが転換点に。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

• 水準：95.5〜96.5円

• 背景：リスクオンの動きに支えられるも、薄商いで押し目買い中心。

• 展望：94〜97円レンジ。中国経済指標や米指標発表に敏感。

2.5 NZD/JPY（NZドル／円）

• 水準：87.5〜88.5円

• 背景：豪ドル同様、リスク通貨として堅調。政策材料は控えめ。

• 展望：87〜89円レンジ基調。米雇用動向で上下しやすい。

2.6 CAD/JPY（カナダドル／円）

• 水準：105.0〜106.0円

• 背景：原油価格に連動しつつドル調整で底堅い。

• 展望：104〜107円レンジ。原油価格とBOC発言に着目。

2.7 CHF/JPY（スイスフラン／円）

• 水準：179.5〜180.3円

• 背景：地政学リスクの低下で反落圧力も、年末金利政策待ち。

• 展望：179〜181円レンジ内推移。突発的な市場動揺があれば再上昇も。

2.8 GBP/USD（ポンド／ドル）

• 水準：1.372〜1.380

• 背景：リスク通貨としてドル調整の恩恵を受ける。

• 展望：1.37〜1.39レンジ。BOE政策期待と英政治不確実性に左右。

2.9 GBP/JPY（ポンド／円）

• 水準：197〜199円

• 背景：ポンド高と円安の相乗効果。ポンドドル上昇が主因。

• 展望：195〜200円レンジ。心理的節目200円を試す場面も。

2.10 USD/CAD（ドル／カナダドル）

• 水準：1.361〜1.370

• 背景：ドル調整とカナダドルの堅調度が競合。

• 展望：1.35〜1.38レンジ。原油・米雇用統計で動意。

3. 市場背景と心理フロー

• Fedへの不干渉圧力の緩和で政治リスクが一時後退。

• 米雇用統計を週明けに控えた様子見姿勢。

• ECB・BOEなどの利下げ観測の後退でユーロ・ポンド堅調。

• 原油の戻りなし、加ドルも安定。

• 中東・地政学リスク沈静化による円・フランの落ち着き。

4. テクニカル・戦略展望

• USD/JPY：144.50/145.00/146.00円のレンジを意識。割れたら143円台まで連動の可能性。

• EUR/USD：1.170～1.185のレンジ部分突破で1.19トライ。

• AUD/JPY, NZD/JPY：95円・88円が攻防ライン。原油・中国指標で変動。

• CHF/JPY：180円超えの維持が一時的トレンド継続の兆し。

5. 今後の注目イベント

1. 6/30米雇用統計：ドル反応の核心。

2. ECB・BOE関係者スピーチ：利下げ観測の強弱確認。

3. 原油価格の方向転換：商品通貨に影響。

4. 夏の薄商いリスク：誤動作に要警戒。

🔍 まとめ

• ドルが調整を見せつつ、夏相場らしいレンジ相場に。

• ユーロ・ポンド・豪NZ加などリスク通貨が相応に反発。

• 円・フランは地政学リスク沈静化で小動き。

• 政策イベントと米雇用統計が次週の相場方向を左右。

• 短中期ではレンジ志向、イベント毎のボラティリティを狙う展開が賢明。