【2025年7月1日 為替市場レポート】 ドル全面安継続：Fedの独立性懸念とトランプ政策への警戒、円・フラン堅調、安全・リスク通貨に明暗

【2025年7月1日 為替市場レポート】

ドル全面安継続：Fedの独立性懸念とトランプ政策への警戒、円・フラン堅調、安全・リスク通貨に明暗

◆ 1. 市況全体の総括

1. ドル下落圧力強まる
   　トランプ前大統領がパウエルFRB議長への批判を強め、利下げ圧力を示唆したことで、市場は「Fedの政治介入」を織り込みつつあります。これを受け、ドル指数は10年来安水準へ進行中reuters.com。

2. 米ドル/円は10年ぶりの円高急伸
   　ドル/円は0.64%下落し、一時143.08円まで円高が進行。円は年初来で9%上昇し、2016年以来の高パフォーマンスとなっています。

3. ユーロ・ポンド・スイスフランが対ドルで強含む
   　ユーロは約4年ぶり高水準（1.1781ドル）、ポンドは1.3757ドル、スイスフランも強含み。総じてドル弱基調が鮮明にreuters.com。

4. 夏場の薄商いリスク
   　米国の独立記念日週前に入り、取引量が減少。FTは「夏場の薄商いで一方向ストーリーが過剰に膨らむ恐れ」を警告しています。

◆ 2. 10通貨ペアの詳細分析

以下では、主要10通貨ペアを水準、動因、今後の見通しとともに詳しく解説します。

2.1 USD/JPY（ドル／円）

• 水準：143.08円前後reuters.com

• 背景：ドル全面安＋円リスクオン圧力と、「薄商いによる急騰」パターン。

• 展望：142.00–145.00円の広めレンジ。7月の季節要因で円が強くなる可能性大。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

• 水準：1.1781ドル（約4年ぶり高値）reuters.com+8reuters.com+8forex24.pro+8

• 背景：ドル弱＋欧州政策への信頼感＋Fedの政治リスク。

• 展望：1.17–1.19レンジ。テクニカルでは1.1895突破も視野reuters.com+6reuters.com+6reuters.com+6reuters.com+8forex24.pro+8forex24.pro+8。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

• 水準：約165〜166円計算（ユーロ強＋円高圧力）。

• 背景：ユーロ高と円高の相乗で複雑な動き。

• 展望：163–168円のレンジ。EUR/USD側の動きと連動。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

• 見込み水準：96～98円レンジ。

• 背景：リスク通貨買戻し＋円高抑制の同時進行。

• 展望：95–99円レンジの流動市場。米指標・中国データ注意。

2.5 NZD/JPY（NZドル／円）

• レンジ見込み：88〜90円。

• 背景：豪ドル同様リスク回復効果を受けるが、円高圧力も効きやすい。

• 展望：87–91円レンジ。リスクオン環境なら上限へ。

2.6 CAD/JPY（カナダドル／円）

• レンジ見込み：104〜107円。

• 背景：商品通貨ながらドル安が主ドライバー。

• 展望：原油価格次第の動き。原油急上昇時は上限トライ、逆では下限試し。

2.7 CHF/JPY（スイスフラン／円）

• 水準：約0.79–0.80 CHF/USD → 約180–183円。

• 背景：伝統的安全通貨としての地位を維持しつつ、ドル安が効いて強含み。

• 展望：179–184円レンジ。リスクイベントでさらなる円買い・フラン買いも。

2.8 GBP/USD（ポンド／ドル）

• 水準：1.3757ドルreuters.com

• 背景：ポンド強＋ドル安＝上昇トレンド。英国経済や政策次第で一段高。

• 展望：1.37–1.39のレンジ。BOE動向と対米関係が焦点。

2.9 GBP/JPY（ポンド／円）

• 水準：約197円程度（GBP/USD × USD/JPY）。

• 背景：ポンド高・円高の両面影響を受け、柔軟な価格帯。

• 展望：195–200円レンジ。トレンドはスイング主体。

2.10 USD/CAD（ドル／カナダドル）

• 水準：1.370前後（ドル安＋カナダドル安の相殺）。

• 背景：ドル売りの影響が大きく、商品通貨側の反応も限られる。

• 展望：1.36–1.38レンジ。原油と米指標に反応しやすい。

◆ 3. マクロ・政策・心理動向

• Fedの独立性が市場動揺の主因
  　パウエル批判と利下げ圧力増加で、ドル失墜。中央銀行フォーラムでは政策独立性が争点に。

• ドル最弱Q1相場進行中
  　ドルは上半期に10%以上下落し、1970年代以来の急落ペースに。

• 薄商いによる歪んだ夏相場
  　FT警告通り、市場は薄商いゆえに小動きで急変動の重圧が継続中。

• 市場のドル依存見直し
  　OMFIF調査では70%がドルへの不信を示し、ユーロや金、人民元へのシフトが確認されているreuters.com+14reuters.com+14reuters.com+14。

◆ 4. テクニカル & 投資戦略

• 米雇用統計（3日）、FOMC（22日）、ECB・BOE発言に注視。

🔍 総括

• ドル安の勢いが続きつつも、夏相場の「薄商い」が価格動向を不安定に。

• ユーロ・ポンド・円・フランが相対的な強さを維持し、各通貨ペアはレンジ中心の展開。

• 投資判断は「政策、地政学、商品トレンド」の交差点に基づく戦略がカギ。

• 夏場のボラティリティを活かした柔軟なトレード戦略が有効です。