【2025年7月4日 為替市場レポート】 ドル調整と安全志向が交錯：NFPが節目、政治・貿易リスクが重し、夏季薄商いで流動性低下

【2025年7月4日 為替市場レポート】

ドル調整と安全志向が交錯：NFPが節目、政治・貿易リスクが重し、夏季薄商いで流動性低下

1. 市況概観：NFPとトレードリスクが焦点

1. アメリカ休場
   　この日は米国独立記念日（7月4日）で株式・債券市場は完全休場、木曜は午後早仕舞いの薄商い。市場全体が慎重モードに入りました。

2. NFP前の様子見姿勢
   　7月3日に発表された6月の非農業部門雇用者数（NFP）は予想を大幅に上回る＋147,000人となり、ドルは一時反発しましたreuters.com。ただしNFP後の独立記念日休場を控え、調整反応が中心です。

3. ドルの下落圧力継続
   　年初来で約11%下落し、3年超ぶりの安値水準。トランプ前大統領によるFed批判、貿易・財政不安が背景を支えていますreuters.com。

2. 各通貨ペア分析（10ペア）

2.1 USD/JPY（ドル／円）

• 水準：145.0前後

• 背景：NFP強含み→ドル買戻し。BOJ理事の金融引き締め示唆も支えreuters.comen.wikipedia.org。

• 展望：“143.5～146円”レンジでの攻防。夏相場の薄商いの影響で乱高下のリスク。NFP前後の値動きが鍵。

2.2 EUR/USD（ユーロ／ドル）

• 水準：1.175–1.180

• 背景：ドルの回復も限定的。ユーロは年初来の高水準を維持reuters.com+2reuters.com+2reuters.com+2。

• 展望：“1.17–1.19”レンジ継続。年末にかけて1.20台を試す展開も視野に。

2.3 EUR/JPY（ユーロ／円）

• 水準：約170円

• 背景：ドル円反応に加え、ユーロの堅調基調が支え。

• 展望：“168–172円”レンジ中心。NFPや欧州からの材料でレンジ突破の余地あり。

2.4 AUD/JPY（豪ドル／円）

• 水準：95円前後

• 背景：リスク通貨としてNFP後のドル調整の恩恵を受けつつ、地政学的なヘッドラインも不透明。

• 展望：“94–97円”レンジ。リスクオン局面で上限試し、オフで調整。

2.5 NZD/JPY（NZドル／円）

• 水準：約87.5円

• 背景：豪ドルと共に回復。年金など中期資金の買いが入る可能性も。

• 展望：“86–89円”レンジ。NFP次第では押し目買いチャンスあり。

2.6 CAD/JPY（カナダドル／円）

• 水準：106円前後

• 背景：原油価格は低迷、しかしドル調整がやや緩和。

• 展望：“105–108円”レンジ。原油と北米政策を睨んだ動意注意。

2.7 CHF/JPY（スイスフラン／円）

• 水準：約180円

• 背景：安全通貨としてのフラン需要持続。NFP反応でも揺るがない。

• 展望：“178–182円”レンジ維持。地政学により再度買い圧力も想定。

2.8 GBP/USD（ポンド／ドル）

• 水準：1.373–1.378

• 背景：ドル弱の恩恵が依然、英国の政策材料にも注目。

• 展望：“1.37–1.39”レンジ継続。BoEや英指標がトリガー。

2.9 GBP/JPY（ポンド／円）

• 水準：約197円

• 背景：ポンドドル強＋ドル円レンジから金額継続。

• 展望：“195–200円”レンジ。心理的節目で動意あり。

2.10 USD/CAD（ドル／カナダドル）

• 水準：約1.365–1.370

• 背景：ドルの回復傾向だがCADも一定反応。

• 展望：“1.36–1.38”レンジ。原油・NFPで振幅ある展開。

3. マクロ背景と市場心理

1. NFP強含みながら薄商いにより、反動も限定的な相場展開に。

2. ドル失墜基調は継続：トランプの財政拡張・Fed批判が圧力源。

   3. 夏の季節性リスク：薄商いのため誤発注・急変動注意。
   4. グローバル通貨シフト：中央銀行によるドル離れ傾向が浮き彫りに

   reuters.com+15reuters.com+15reuters.com+15。

   5. アジア通貨動向：インドルピー安定、他通貨への資本流入が米ドル圧迫につながる

   。

4. テクニカル視点とトレード戦略

• 💡 NFP（週末までに）→ 7/9の関税再開期限 → トランプ財政案の進捗が、夏相場の鍵材料。

5. 今後の要注目材料

1. 7/3→7/4 NFP発表：短期トリガー。

2. 7/9 関税再開期限：米中関係・日本との交渉行方に直結reuters.com+6reuters.com+6reuters.com+6。

3. 貿易・財政政策発表：トランプ案がドルへの最大不安材料。

4. Fed要人発言：特にパウエル影響発言に注意。

5. 夏の薄商い：予想外の動きが頻発するリスク。

🔍 総括

• ドルは雇用指標で一時反発も、下落基調は継続。夏相場により乱高下する展開。

• リスク通貨が総じて相対的に強含む。押し目買い戦略が有効。

• 安全通貨（円・フラン）はレンジ安定も動意あり。地政学や夏需給に敏感。

• 総合戦略：イベント待ちでレンジ運用、方向性が出れば柔軟に順張り。